广合科技（A股：001389；港股：01989），是刻下A股阛阓炙手可热的AI算力PCB龙头企业，中枢是为天下事业器（尤其是AI事业器）提供高端电路板。
一、公司约略
- 确立：2002年，广州
- 上市：2024年深交所上市；2026年3月港交所上市，罢了A+H
- 实控东谈主：肖红星、刘锦婵浑家
- 定位：高端**PCB（印制电路板）**研发、坐褥与销售
二、中枢业务：AI算力PCB（占收入约80%）
主打居品
- AI事业器主板（24层6阶HDI）
- GPU加快卡/OAM板
- 高速交换机板（400G/800G）
- 中置背板
卑劣哄骗
- 中枢：AI事业器、通用事业器、数据中心
- 其他：工业为止、汽车电子、通讯、销耗电子
三、行业地位：天下前三，大陆第一
- 按2022-2024年收入：天下算力事业器PCB第3，UEDBET中国官方网站中国大陆第1
- 勾通天下前10大事业器厂商中的8家（如超聚变、戴尔、波浪、联思等）
- 事业器主板PCB为国度级制造业单项冠军居品
四、中枢竞争力
时候壁垒
- 掌捏24层板、高阶HDI、30:1高厚径比等中枢工艺
- 国度企业时候中心、CNAS认同实际室
- 2025年研发东谈主员530东谈主（同比+35.55%）
天下化产能
- 基地：广州、东莞、黄石、泰国
- 泰国工场6个月达产盈利
- 国外收入占比高，躲闪交易风险
五、财务推崇（2025年）
- 营收：54.85亿元（同比+46.89%）
- 净利润：10.16亿元（同比+50.24%）
- 毛利率：约34.5%
- AI居品收入：约12亿元（占总收入24%）
六、发展流程：逆袭之路
- 2002年：公司确立
- 2012年：面对歇业
- 2013年：肖红星收购，扭亏为盈
- 2024年：A股上市
- 2026年：港股上市，加快天下推广
七、昔日看点
- AI事业器爆发：直秉承益于天下算力基建
- 居品升级：PCIe 6.0、更高阶HDI、Chiplet基板
- 产能推广：泰国二期、广州自动化升级
- 客户拓展：办法天下事业器前十全粉饰
纰漏说：广合科技是AI算力硬件底座的中枢供应商，深度绑定天下AI波浪，是刻下高景气赛谈的头部企业。
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